比特币价格指标和稳定币 “涌入 ”交易所暗示涨势将延续

比特币（BTC）在过去24小时内下跌0.5%，报89077美元，比历史最高价93434美元低4.5%。尽管出现了这种回调，但对加密货币可能友好的唐纳德-特朗普政府的乐观情绪、流入交易所的稳定币不断增加、现货比特币交易所交易基金（ETF）的稳定流入以及一些链上指标都表明，牛市尚未结束。稳定币大量流入推动比特币反弹市场情报公司 CryptoQuant 的数据显示，比特币在过去七天中上涨了 17%，与此同时，大量稳定币涌入加密货币交易所。“笔名为CryptoQuant的分析师克里普托利克（theKriptolik）在11月15日的一份见解报告中说："稳定币进入现货交易市场就像市场中的燃料。为了确认比特币的牛市是否会继续，该分析师研究了进入现货交易市场的稳定币数量，发现 “稳定币的涌入持续高于正常水平”。“这表明，如果没有任何其他消息流，比特币牛市尚未结束"。从历史上看，稳定币大规模流入交易所之前都会出现价格上涨。例如，2020 年 9 月至 2021 年 2 月期间，稳定币大量涌入交易所，导致了 2021 年的牛市。最近，今年 1 月至 3 月初，稳定币大量流入现货交易市场，导致比特币价格在比特币减半之前突破历史高点。如果稳定币继续涌入交易所，这将表明投资者有意购买，从而增加 BTC 的需求压力。比特币需求量居高不下加密货币社区认为，特朗普连任美国总统后，加密货币市场可能会迎来一个新时代。在给投资者的一份说明中，QCP Capital 表示相信，比特币的基本强势代表了 “市场对特朗普重新上台的预期发生了系统性转变”。QCP Capital 补充说，加密货币社区现在正期待着特朗普兑现其竞选承诺及其可能产生的影响。“他关于启动 BTC 战略储备和从黄金轮换到 BTC 的想法提供了一个强有力的叙事，使 BTC 价格得到支撑。”与此同时，追踪 Coinbase 和 Binance 之间比特币价差的 Coinbase 溢价指数（Coinbase Premium Index）达到了 4 月份以来的最高水平，表明美国需求强劲。下图显示，随着比特币突破 90,000 美元，创下历史新高 93,434 美元，美国的需求激增，将 Coinbase Premium 指数推高至 0.13，这是 4 月 14 日的水平。根据SoSoValue的数据，在美国总统大选之后的11月6日至11月13日期间，有超过47亿美元的资金流入这些投资产品。贝莱德的现货比特币 ETF（IBIT）占这些资金流入的 65.7%，同期净流入超过 30.9 亿美元。尽管11月14日有超过4.007亿美元的资金从现货比特币ETF中撤出，但贝莱德的IBIT仍有超过1.265亿美元的资金流入，这表明对这一ETF的需求仍然很高。现在，交易员们预计，随着比特币价格的增长，现货比特币 ETF 将在未来几天内迎来更多资金流入，因为市场正在为特朗普政府领导下的加密货币新时代做准备。比特币在当前水平并未被 "高估”尽管比特币在过去七天里大幅反弹，但主要评估指标表明，比特币的价格仍然合理，这让投资者对比特币继续上行持乐观态度。市场价值实现值（MVRV）比率是用来衡量价格是否被高估的指标。CryptoQuant 的数据显示，比特币的 MVRV 比率目前为 2.5，这表明比特币并未被高估。该比率低于临界高估阈值 3.5，这表明该资产可能接近顶峰。不过，在达到超买区域之前，比特币目前的水平还有上涨空间，这表明当前的涨势可能会持续。除了 MVRV 比率，链上已实现价格带也为比特币的价格轨迹增添了另一层乐观因素。CryptoQuant的 “交易者链上已实现价格带”（Trader On-chain Realized Price Bands）可追踪历史价格趋势和已实现价格区域，它显示比特币有可能很快达到目前104,000美元或更高的价格带上限。已实现价格带反映了历史最高估值水平，表明如果比特币突破这些价格带，就可能进入新的价格发现阶段。比特币上一次达到已实现的价格上限是在 3 月份，当时比特币达到了约 73835 美元的历史高点。这一历史价格走势可能意味着，比特币将出现类似的上涨，100,000 美元是一个现实的目标。本文不含投资建议或意见。任何投资和交易行为都有风险，读者在做出决定时应自行研究。

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